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工商時報【陳欣文╱台北報導】全球投資市場結束雜音紛沓的第一季後，時序進入第二季，美國聯準會（Fed）貨幣政策預期轉為寬鬆，市場「鴿」聲響起，總體經濟立即衰退的風險大幅下降，市場硬著陸的風險也減輕，轉而進入新一波景氣小周期循環，加上中美貿易戰難題緩解，兩國協商結果逐漸轉趨樂觀，帶動資金回流，法人預期第二季跌深區域例如新興市場的股、債市將具有估值修復空間，市場也將隨著新趨勢的強勢族群高唱雙多行情。凱基投信總經理高子敬表示，第二季全球投資市場將有三朵烏雲逐漸散去，分別是美國聯準會升息議題轉向鴿派、美元升值態勢減緩以及各國貨幣政策預期轉趨寬鬆，刺激市場資金流動性和風險性資產。根據凱基投信股票投資管理部研究資料指出，統計今年以來各項資產報酬率表現，除了美股S&P 500指數擁有10.56％的亮眼表現外，MSCI亞洲、MSCI世界、MSCI新興亞洲及MSCI新興市場等指數皆拉出9.3∼10.4％不等的報酬率表現，顯示現階段市場資金回流，新興市場及新興亞洲在各項利多政策加持下，後市表現可望不俗。高子敬表示，美國最新ISM製造業指數由去年底的54.1回升至56.6，持穩於50之上，顯示美國經濟基本面依舊穩健，在中美貿易戰發展樂觀、Fed轉趨鴿派及產業基本面能見度轉佳下，首選美股中具破壞性創新成長的雲端產業，及成長性高且較不受景氣影響的醫療設備產業。另外，凱基新興市場中小基金經理人黃廷偉表示，新興亞洲去年因中美貿易戰衝擊回落，受惠中美維持談判與大陸官方加大維穩力道，新興亞洲具有估值修復空間，加上目前新興市場通膨率處於持平或低於目標水準，為新興亞洲國家貨幣決策留下空間，進一步影響新興亞洲國家貨幣政策立場可能由偏緊轉為中性，預期新興市場將在第二季擔綱投資主流。富蘭克林證券投顧表示，今年來市場V型反彈已預先反映多項樂觀預期，在靜待中美貿易協議具體細節與基本面改善期間，風險性資產震盪難免，將回歸個別市場題材。所幸目前主要央行採取鴿派論調，大陸寬鬆貨幣與財政政策多管齊下將陸續傳導至實體經濟，可望舒緩全球景氣下行風險，股市震盪後將延續漲勢，可趁震盪之際擇優佈局。看好新興市場當地貨幣債券型基金與全球債券型基金，具備高實質殖利率與部分新興國家央行降息的優勢，以及今年以來表現最火熱的大中華股票型基金，另看好5G、AI發展與新藥研發趨勢引領下的新商機，布局首選美國科技與生技產業型基金。